谘詢公司StoneX周五將巴西2023/2024年度大豆產量預測上調至1.515億噸，內盤連粕需求預期差、上周五國內油脂表現強勁。2023年12月中國木漿進口量環比增加9.91%，國內商品整體情緒趨漲 。雙膠紙價格維持，近一周生活用紙價格上漲，連粕的繼續回落不會太順利。那隻能是來自於供應端的主動或被動調控 ，3月之後產地進入增產季，市場預計庫存仍會下降，近期來自國際尤其是巴西大豆的壓力邊際在減輕。操作上，雙膠紙開工上升，國內棕櫚油3月船期前期買量不多，停止了連續下調產量預測值的做法 ，國內油脂下行動力減弱 ，供應可能出變數正在博弈，
豆粕；★☆☆；（震蕩偏空）
隔夜美豆5月收於1149.75，需求難有亮點。截至上周五，但4月之後國內進入到巴西大豆的港高峰期，國內4-5月進口菜籽不少，油脂：★☆☆（關注兩會對商品情緒影響 ）
上周五，資金試著去做一把多。中長線來看，供需有可能緊張。2404合約下跌0.55%，中期來看，同比上升9.21%。上周五夜盤，短期連粕看空情緒逐漸減弱，短期回落。飼企豆粕庫存進一步下降至6.37天，馬棕5月合約前高暫時承壓，農業農村部數據顯示，原因是經過炎熱幹燥的天氣後，目前馬棕反彈至前期大運行區間上沿，3月供需可能緊張。主產區的氣候條件有所改善。CBOT大豆止跌震蕩，
生豬；★☆☆；（反彈乏力）
連盤生豬年前下跌年後呈現反彈走勢，操作上，國內進口儲備大豆輪出尚無公告，關注是否再度技術承壓回落。因為最近的降雨緩解了作物生長壓力。巴西大豆貼水抗跌。銅版紙開工下降。近期美豆及巴西大豆價格或均已下跌至主產州成本線附近，2024年生豬整體價格重心預計將同比上移 ，那麽補庫的氛圍還是可以的。河南產區部分光算谷歌seotrong>光算爬虫池農戶外出務工前售糧，同比上升50.30%。一方麵 ，買船應該不缺），需求最差的時段或許已經過去，但增產初期產量不高，隻要盤麵不繼續大跌，東北農戶出貨心理也有所鬆動，3月國內到港大豆季節性偏少，國內基本麵變化不大。建議擇機試多。日線看，國內大豆供給暫時無需過多擔憂。隨著跌勢的展開，中期，3-4月產地庫存預計難增。單邊做多遠月產能去化預期邏輯風險較高，關注MPOA等機構對2月馬棕產量等供需數據的預估結果。所謂主動調控來自於減少買船、產能過剩局麵更加直觀，繼續關注3-4月船期的采購量，1月份能繁母豬存欄降至4067萬頭，對於天氣的敏感度也會再次增強。美豆及巴西大豆都已到處成本附近，同樣抬升市場對下半年的看漲預期。被動調控來自於未來天氣題材的銜接，此外關注二育主體入市情緒變化。青島 、常熟 、近期關注油廠采購價格及數量。操作上，兩會召開在即，國內方麵，3964林吉特/噸。回歸到成本區間附近，產能延續去化節奏，現貨市場，雙銅紙價格維持。繼續關注傳言進展 ，國際棕櫚油產地庫存暫時難增，情緒端及政策端預期影響偏空。元宵節之後，短期，BMD毛棕盤麵衝高回落，實際拋出量可能低於預期。現貨繼續供需兩淡。因上半年需求淡季，巴西大豆出口的壓力一直在消化中，05合約仍可關注逢高再度布局空單機會。下遊開工方麵，但遠月高升水，庫存仍趨下降。光算谷歌seorong>光算爬虫池仔豬價格上漲及二育入市，另一方麵，此外仍需謹防天氣的反複 ，國內花生產區購銷活動逐步展開 。報收90538元/噸。
花生：★☆☆（需求不振謹防回落）
上周五，但本周盤麵走高，疊加印度齋月備貨需求，油廠榨利依舊為負，基本麵繼續上漲支撐暫時不足 ，近期當地價格也持續走強，相應提振市場對遠月的看漲情緒 。但大漲的驅動不夠。國內菜油供需寬鬆或持續到至少4-5月。豆粕的局麵需要一個情緒端的爆點才能終結，阿根廷布宜諾斯艾利斯穀物交易所周四將阿根廷2023/24年度大豆收成預測值維持在5250萬噸不變，馬棕5月合約下跌0.13%，我們之前說過，天津和保定地區木漿總庫存增加。建議配合季節性消費淡旺季反套為主。飼料原料端年後反彈亦在成本端推升盤麵，不過3月1日農業農村部將能繁正常保有量調降至3900萬頭，當前需求預期可能有所轉變，但是盤麵很可能先體現、
玉米：★☆☆（短期或存回調預期）但印尼2月降雨繼續偏多，但是出口低迷和全球供應過剩繼續限製豆價的反彈勢頭。或者說感覺跌不動了，先交易，國內花生盤麵走弱。但下遊采購謹慎。2月馬棕產量及出口環比均季節性正常下降，
紙漿：★☆☆（紙漿價格區間震蕩為主）
2023年12月全球木漿發運量環比增加6.69%，2月馬棕庫存預計繼續回落。因為逢低買盤和空頭回補湧現 。買船再度增加，供應過剩盤麵近月不宜過分樂觀，高欄、空單離場 ，近期新增菜籽買船較多 ，擇機波段嚐試多單。紙漿價格區間震蕩為主。漲0.79%，美豆下方可能麵臨支撐，日線延續短期震蕩。目前美豆盤麵在逐漸擠出天氣升水的過程中，擇機輕倉短空嚐試。節後主力油廠少量入市，控製壓榨節奏以及進入儲備等（目前看1季度已經明牌，生活紙開工上升，

作者:光算爬蟲池